牛经沧海
1/1/2025
过去一年收获不错，趁着好心情，对过去几年做个比较完整的总结与展望，留个记录。
这几年来，因为2018年第四季度的暴跌清仓，错过了2019年大好时光。2020 年做得比较好，主要是当时5月确信市场反转，加杠杆. 这一年宏观判断正确，节奏基本踏准，以QQQ的20SMA为依据买入，出BB线上沿3天出。
2022年做得比较差，主要是认为加息不会引起衰退。虽然判断对了，但与市场保持一致才是赚钱的王道。宏观判断对错并不重要。
2024年做得比较好，宏观判断正确，技术上也是牛市行情。操作上有些保守，特别是2月减仓没有必要，8月加仓太少。另外TLT仓位太重，有所拖累。幸好有些BTC的ETF弥补一下。
2025年上半年应该有一到两段强劲上冲行情，值得期待。据一个判据，QQQ即将在10日前后3日触底反转。碰巧与12月8日的毛姑姑日期吻合。
(1/1883 reads)2024-12-08 15:03:56
2025年下半年预期会有较大幅度较长duration的修正。主要判断有以下几点
1. 牛市3个月一微跌（《5%)，6个月一小跌（《10%），一两年一修正（10%+）. 如果到时候不跌，跌起来会加倍奉还。上次像样的下跌是从2023年7月开始的，小跌是2024年7月开始的（图二）。
2. 散户普遍看好2025年股市，图三。这种情况，往往还会有一些余力，散户善于摆地铺（buy dips)。然鹅，总有一次地铺会在半山腰。每次感到股市比上班容易、比生意容易，就要提醒自己要警惕了。
3. 新皇登基，上半年画饼，想象总比实现起来美好，好比恋爱总比婚姻甜腻。时间一久，现实照进股市，磕磕碰碰在所难免。这个适应的过程中，股市会像无辜的孩子一样承受着煎熬。
图一：2019至2024年净资产回报率（含股票，债券，不动产，生意等）。自2016年退休以来，主动收入较少。为简单起见，全部收入计入回报。自2024年起不再持有个股。
2024不动产/债券/生意都没有增值。纯粹的股票账户好看一点，这个是新开账户，交易为主。老账户进进出出，不好统计。
图二：上次像样的下跌是从2023年7月开始的，小跌是2024年7月开始的。此图始发于07/06/2024。
图三：散户普遍看好2025年股市，空前一致。
沧海祈愿2025年灵魂自由，心外无物，身体健康，家人平安，世界和平。
沧海一概不做任何投资建议，对以上预测不作任何解释，不负任何责任。
