美国对伊朗的轰炸昨天刚刚结束，这轮中东局势的爆发终于从“预期”变成了“现实”，但战争并没有全面升级，也没有演变成中东全面战争或者全球油气大断供。市场经历了一轮避险波动，黄金、油价、VIX、军工、能源都出现了阶段性上涨，上周大盘持续下跌。
现在问题来了：是不是一切都price in了？是不是市场该反弹了？
我的观点是： 第一，这轮冲突的风险大部分已经在此前几天的大盘下跌、油价上涨、避险资产波动中反映出来。市场对“有限打击”这种结局早有预期，昨天轰炸结束反而成了风险落地的信号。 第二 如果后续没有进一步升级（例如伊朗反击或冲突波及更多国家），市场会开始修复情绪，资金重新流向核心资产，避险资产（黄金、原油、VIX）可能进入震荡或回落阶段。 第三 这时候大盘反弹的窗口可能已经打开，尤其是此前被抛售的优质科技股、指数ETF。反而盲目去追黄金、原油、军工等高位资产，可能面临短期高位波动的风险。 第四 航空、旅游、航运股此前承压较重，这时候如果油价稳定下来，也有一定反弹空间，可以适当关注。 第五 依然建议保留20%-30%现金，因为局势仍有变数，市场修复也不会一蹴而就，需要耐心分批布局。
轰炸结束了，市场进入风险落地后的定价修复阶段。现在重点是精选优质资产低吸，而不是在情绪高点追涨避险品种
