热烈祝贺英伟达新高，不过要降低预期

我从140、150一路买起，中间补了不少刀，也熬过无数次回调。今天终于把高点的筹码全清了，现在只剩下100、110买的底仓，放着也安心。

我依然尊重老黄的远见，但也越来越看清这家公司几大隐患：

1，所有的云计算大厂（AWS、Google、微软、Meta）都在做自己的AI芯片。TPU、Trainium、Inferentia、MTIA……没人愿意永远做英伟达的韭菜；

2，出口受限，中国市场只能卖“阉割版”H20，未来还得对着华为打硬仗；

3，英伟达不是面向消费者的品牌，没有溢价空间。To B客户只看性价比，不讲情怀；

4，现在市值已达3.75万亿，股价如果到170，对应4.2万亿——

华尔街真没那么多钱抬轿了，抬不动了。

说到底，英伟达确实不贵。它有现金流，有护城河，有全球最强的AI芯片栈。

但问题是——它现在已经是全世界最大、最贵的公司之一了。

我不打算再减仓，底仓会继续长持。

但坦率说，我对未来的回报预期已经下调：

170，也许是合理目标；200，也许是极限；中间还可能经历无数次震荡与回调。

不是看空，是看懂。

不是等暴富，而是接受英伟达进入“价值股”的现实。

• 我用NVDA代替S&P500. 如果NVDA不算好，那么S&P500还有哪个公司比NVDA更好？ -24桥明月夜- ♀ (287 bytes) () 06/25/2025 postreply 15:21:21

• 我现在也长持了，不过别指望翻倍啦，属于价值股了，能不能涨到7万亿？10万亿？ -BrightLine- ♂ (0 bytes) () 06/25/2025 postreply 15:24:36

• 有20%的空间你就值得持有。 20%的空间达到了再说。 老黄才是华人之光，能干能吹能沉住气。 -24桥明月夜- ♀ (0 bytes) () 06/25/2025 postreply 15:25:46

• 哈哈，同意啊，不过我长持的同时还得找下一个可能翻倍的龙头股啊 -BrightLine- ♂ (0 bytes) () 06/25/2025 postreply 15:27:08

• 好像AMD GPU性能跟上来了，几家大厂会不会不断把份额送给AMD？ -study169- ♂ (0 bytes) () 06/25/2025 postreply 15:29:53

• 我今天也出了，封底再进吧 -青裁- ♂ (0 bytes) () 06/25/2025 postreply 15:36:00

• 到130再买回来 -BrightLine- ♂ (0 bytes) () 06/25/2025 postreply 15:40:21

• 今天我出清了NVDL。现在不敢用Leveraged的Version了。 剩下长持。 -24桥明月夜- ♀ (0 bytes) () 06/25/2025 postreply 15:41:40

• 英伟达从成长股转为价值股，给予一定仓位就行了，不能指望它飞速发展了。 -小松松- ♀ (0 bytes) () 06/25/2025 postreply 16:29:41

• 对 -BrightLine- ♂ (0 bytes) () 06/25/2025 postreply 16:41:01

• 没想到这么快新高。 四月份的时候我说90多可以买3份 -bogbog- ♀ (118 bytes) () 06/25/2025 postreply 16:45:05

• 又是文科生的分析 -cnrhm2017- ♂ (0 bytes) () 06/25/2025 postreply 18:56:37